3/3

De stora triggers kommer 2026:
(1) Permanenta CPT-koder → reimbursement-genombrott
(2) Dignitana ger >270 nya sites och högre recurring
(3) CIPN med stark klinisk data (2,5% G2 vs 30% historiskt) + FDA STeP
Paxman går in i sin första riktiga scale-up fas 2026–2028.

2/3

Resultatet är nedpressat av expansionskostnader: ~1,8 MSEK från Dignitana-integration + ~3,6 MSEK från CIPN-kommersiell setup. Dessa två står alltså för hela marginalförsvagningen. EBITDA 7,8 MSEK ska förstås som ett “investeringskvartal”, inte ett svagt operationellt kvartal.

1/3

Paxman Q3 växer +34% till rekordnivåer (86,9 MSEK). Det ser svagare ut organiskt – men Q3 2024 hade en unik VA-order på ~10–11 MSEK, vilket gör jämförelsen skev. Underliggande USA-intäkter (self-pay +25%, IBBM +12%) visar att core business fortsätter stärkas. #finanstwitter

Q1 FY26: Fin tillväxt om 15 % och rejäl EPS-beat (0,25 vs 0,18–0,22). Operating income +38 %, net income +45 % - bra operating leverage och stark bruttomarginal (78 %). Solid kassa (14 MUSD) trots 1 MUSD återköp; nytt återköpsprogram på 10 MUSD. Ett kvalitetskvartal rakt igenom!

Har haft en ganska långsam tillväxt senaste tre åren?

Freja är ett mycket intressant case! Väldigt bra position för att höja priser framgent också..

Någon på #finanstwitter som har ett spännande tillväxtbolag i en tydlig ”inflection point”, alltså där bolaget har vuxit kraftigt under längre tid och är nu på väg att slå om till lönsamhet (alt precis gjort det)?ACAST (nedan) är ett sådant, Paxman var där för något år sen..

R12 växer ACAST med 27%. Givet att podd-annonsering förväntas växa med 10% från 2025-2030 (GWR analys) samt att ACAST lyckas uppa ARPL något, så har man i stort sett 15% redan där. Om bolaget dessutom lyckas ta marknadsandelar, då är 15% lågt räknat i min bok.

Opter Q3: Tillväxt fortsätter bromsa in (8 % oms, 10 % ARR). Övriga Norden växer riktigt kasst i absoluta tal.

Marginalerna kommer in starkt, dock är förbättrat cashflow främst drivet av rörelsekapital. Värderat som tillväxtcase trots att man mer är cashflow case atm…
#finanstwitter

R12 växer ACAST med 27%. Givet att podd-annonsering förväntas växa med 10% från 2025-2030 (GWR analys) samt att ACAST lyckas uppa ARPL något, så har man i stort sett 15% redan där. Om bolaget dessutom lyckas ta marknadsandelar, då är 15% lågt räknat i min bok.

Snabb overview ACAST på nuvarande kurs och nya finansiella mål
#finanstwitter

Riktigt stark Q3 från ACAST. Enligt nya målen, om man når EBIT om 10% och håller tillväxt på ca 15% (känns konservativt), handlas aktien på EV/EBIT 8.8 för 2028.

Bolaget är i en inflection point där man nu slår om från röda siffror till svarta siffror..
#finanstwitter

Snyggt, men som du säger lumpy. Vill ju gärna se lite fler produktorders så att de rampar upp marginalerna lite igen!

Mikroskopisk order för Advenica idag, men jag är överraskad av det svaga dealflow bolaget haft under senaste månaderna.
#finanstwitter

Word 👍🏻

Lyckegårds VD lyfter omsättning och EBITA (i absoluta tal) och orderstock i Q3, men undviker att prata marginaler och kassaflöde. Lönsamheten är på väg ner – kostnaden för handelsvaror har ökat kraftigt utan lageruppbyggnad. I rapporten maskeras en tydlig marginalpress.
#finanstwitter

Både SEB och Redeye ser stor uppsida i Sleep Cycle…men gör Jivmark och hans ledningsgrupp det? Innan insiderköpen börjar dugga i Sleep finns det nog fog att tro att denna turnaround kommer att ta lång tid!
#finanstwitter

Verkligen, mycket imponerande! Det är en rejäl placing dessutom och aktien har dragit rejält innan, ändå lyckas man hitta köparna på denna nivå. Riktigt kul!

Visade sig att mitt konservativa base-case i RVRC verkligen var konservativt. Svårt att få tag på en aktie under 52 kr idag sats (drygt två månader senare)..
#finanstwitter

Aktiekursen i RVRC har gått som tåget senaste månaderna. På min forecast ligger vi nu på R12 PE om 21.3 (ink q1). Inte lika mycket MOS nu som för några månader sedan…viss risk för sättning imorgon om rapport kommer in ”in-line”
#finanstwitter

Efter att ha blivit negativt överraskad av Upsales trading update, är jag positivt överraskad av lönsamhetsförbättringar & kassaflöde i q3. Då aktien ofta rör sig i ett tydligt värderingsintervall, känns det inte otroligt att den kommer hovra runt 35-38 SEK inom kort? Swingläge?
#finanstwitter

Paxman får grönt ljus från FDA:s snabbspår (STeP) för sin nya teknik mot nervskador vid cellgiftsbehandling – inget marknadsgodkännande ännu, men en stark kvalitetsstämpel och viktig milstolpe mot en ny produktlinje utanför skalpkylning! Känns som att de gör allt rätt just nu…

Håller med om att målen är strechade, tror också att det blir svårt att uppnå, särskilt ebit! Är inte all in, men ca 15% av portföljen (tredje största innehavet)

Marginalerna lär ta lite stryk i samband med ytterligare geo- och produktexpansioner. Men överlag är min erfarenhet att det är svårt att hitta svenska bolag som dominerar på detta sätt och har så bra förutsättningar för att go big. Men majoriteten av marknaden är orolig / baissig till RVRC..

Jag vet inte om 500 artiklar är mycket eller lite vad gäller rea-drives, men marginalen är vad den är i relation till konkurrenter. Det RVRC presterar jäspar marknaden åt, vilket för mig är konstigt.

Omsättning brukar i genomsnitt komma in -5% mot orderstock fg kvartal (med ganska stora variationer dock)

Intressant att Richard Paxman nu börjar lyfta upp potentialen i Indien efter trade deal med UK. Finns så många katalysatorer i detta bolag; största är såklart fortfarande att öka nyttjandegraden på befintliga maskiner (enl mina estimat ligger den på ca 5% idag)
#finanstwitter

Inför Fireflys q3. Givet orderbok och orderingång förra kvartalet borde topline jackas upp ganska rejält!
#finanstwitter

Såklart mestadels en slump, men ACAST följer i stort sett precis det mönster som Minervini skriver om i sin bok. Bra teknisk styrka nu #finanstwitter