Vi bör egentligen vara glada att börsen gått så bra att trendföljning inte behövts.
Annat var det den volatila perioden 1995-2009 då börsen mer än halverades två gånger och strategin gav ca 20 % per år.
Läs hela inlägget här: borslabbet.se/tio-ar-med-g...
10 år med Global trendföljning - mina lärdomar:
- Aktielik avkastning (9,5 % per år)
- Skyddade nedsidan bra (-5 % vs -31 % för Stockholmsbörsen 2022)
- Lägre prestation pga små marknadsrörelser (pga passiva flöden + centralbanker)
- Försäkring när "shits hits the fan"
Dags för ett likaviktat globalsparande?
Givet de globala obalanserna som USA försöker åtgärda kan det vara dags att tänka om vårt stora globalsparande. Ett likaviktat globalindex har gett bättre diversifiering över tid.
Mer i inlägget:
investerarfysikern.se/2025/08/dags...
Alla aktier har varit i Börslabbets portföljer så har inte ägt de i någon separat portfölj. Är även största exponeringen just nu i portföljerna.
Tänkte förra året att svensk retail borde gå bra efter mina studier på att styrräntan styr svensk ekonomi och börs. Har gått helt okej.
Har även kollat på tidigare fall när andra länder har haft hög sparkvot. Följs oftast av en period av hög tillväxt när hushållen väl börjar spendera igen.
Svenska hushålls sparkvot var rekordhög förra året. Högst i OECD och nära 30-års rekord. Inte konstigt att svensk ekonomi har gått knackigt.
Dessutom leder högre aktivitet till högre kostnader då allt vi gör på börsen kostar. Så vi vill minimera aktivitet, undvika reagera på kortsiktigt brus och vara "lagom" aktiva.
Läs mer i inlägget: (2/2)
borslabbet.se/aktivitetspa...
Aktivitetsparadoxen - Många som investerar efter momentum har en tendens att vilja vara mer aktiva och agera "snabbare" på signaler. Men det är motsatt hur vi bör agera. Den viktiga signalen är 6-12-månaders utveckling medan kortsiktiga rörelser ofta mean revertar. (1/2)
De förbättringar jag sett på att ta bort senaste månadens avkastning är liknande som de jag sett i metoder att balansera om mer sällan / använda banding. När man gör det senare (som Börslabbets strategier) så har det inte i mina tester gett något mervärde att ta bort senaste månadens utveckling.
För den som missat det besökte jag Jan på RikaTillsammans och pratade om bostaden som investering.
youtu.be/FZ1O7TlyHsE?...
Som jag skrev i testet med banding så går det i cykler och beror mkt på vilka aktier som kommer med. Kör även privat en nordisk momentumportfölj med ombalansering var 3:e månad som har gått bättre än Börslabbets de senaste 3 månaderna.
borslabbet.se/studie-ombal...
Bra start för Börslabbets nya momentumportfölj som är upp med +38 % i år.
Som jag skrivit en del om är vi inne i en bra period för strategierna med bl.a. räntesänkningar i ryggen. Kul att det även visar sig i portföljens utveckling.
borslabbet.se/bra-start-fo...
Vi får se om detta är bara något tillfälligt eller om det är starten på ett flerårigt skifte. Fröna är i alla fall sådda och fler investerare har börjat ifrågasätta sina investeringar i USA.
Läs mer i inlägget:
investerarfysikern.se/2025/05/kapi...
Detta samtidigt som kapitalbehoven ökar på hemmaplan. Europa behöver rusta upp och driver nu både expansiv finans- och penningpolitik. Europa är även största utländska ägaren av amerikanska aktier (andelen motsvarar 2/3-delar av Europas totala börsvärde).
Det är inte bara vi som investerat i USA utan även en stor del av världen. Detta i utbyte mot varor vilket lett till det stora handelsunderskott för USA. Nu när de vill minska detta kommer det att leda till en lägre efterfrågan på amerikanska finansiella tillgångar.
De senaste åren har en stor del av svenskarnas sparande flödat i USA, främst genom globala indexfonder. Detta har lett till en svag krona och stora värderingsskillnader. Det kulminerade vid årsskiftet och det har sett ett ordentligt skifte sen dess.
Kapitalet har börjat vända hem igen
Den mest intressanta utvecklingen jag har sett i år är att kapital har börjat vända hem från USA. Kronan har stärkt sig trots högre räntor i USA och fondsparare rekordsäljer USA-fonder. Är trenden med stora kapitalflöden till USA bruten? 🧵
Allt går även att läsa i sin helhet på bloggen:
investerarfysikern.se/2025/04/lard...
Sitt still i båten. För den som har en diversifierad portfölj brukar det vara bäst att sitta still i båten. Det lönar sig sällan att ombalansera oftare än en gång per år. Mest nytta att balansera om årligen är det även när börsen är som mest volatil (se graf).
Dra nytta av lägen. Det är under björnmarknader som vi ofta ges bäst investeringslägen. Speciellt värdeaktier tenderar att ge hög avkastning efter en större kris. Vi börjar närma oss liknande värderingar som vid de senaste tio årens kriser både i Sverige och Norden.
Skydda nedsidan. Stora nedgångar kan leda till stora förluster. Genom att diversifiera med obligationer och guld kan vi skydda kapitalet och få en bra krisalfa. Det skyddar nedsidan och ger möjlighet att dra nytta av investeringslägen.
Det kan alltid fortsätta ner. Vi vet aldrig hur allvarlig denna kris blir och det kan alltid fortsätta. Hälften av björnmarknader på Stockholmsbörsen har resulterat i mildare björnmarknader (20-30 %) och hälften i kraftiga nedgångar (40-70 %). Sprid därför ut köp.
Investera mer under björnmarknader. Tvärtom mot sentimentet är det bra att spara mer under björnmarknader. Vi köper aktier vilket leder till högre avkastning. Därför bör nettospararen se fram emot björnmarknader och det är tack vare dessa månadssparande fungerar så bra.
Nu när flera börser har varit nära björnmarknad (-20 %) är det ett bra läge att gå igenom lärdomar från tidigare björnmarknader. 🧵
Så det är oftast bäst att sitta still i båten när det stormar. Vi bör istället fokusera på att ta lagom risk, vara långsiktiga och följa vår plan.
Läs mer i inlägget på bloggen:
investerarfysikern.se/2025/04/sitt...
Kostnader är även det en bidragande faktor. Dessa ökar markant vid hög volatilitet och kris. Det har varit extra tydligt i de småbolag som jag / Börslabbet investerar i där vi hade höga spreadar både våren 2020 och under 2022-2023.
Min förklaring till detta är att det beror på momentum och mean reversion. På kort sikt (månader) fungerar momentum. På lång sikt (år) fungerar mean reversion. När vi ombalanserar nyttjar vi mean reversion vilket gör att vi bör agera på liknande tidsspann.
Dessutom visar de att vi får mest nytta av att ombalansera mer sällan är vid just volatila marknader.
Exempelvis Vanguard har gjort en detaljerad studie på en diversifierad portfölj med aktier och obligationer. Oavsett andel aktier ger en enkel årlig ombalansering bäst resultat.
Studien: corporate.vanguard.com/content/dam/...
